Resumen diario del mercado del Rio Times Argentina
Lunes 30 de marzo de 2026 Cubriendo la sesión del viernes 27 de marzo
Los tres grandes 1.
YPF subió 6,6% en Buenos Aires y 5,9% en Nueva York luego de que un fallo de un tribunal estadounidense favoreciera a Argentina en el prolongado litigio por la nacionalización de la petrolera en 2012. Edenor saltó un 6,5% y TGS ganó un 3,6%, impulsando decisivamente al sector energético.
2.
El riesgo país argentino hoy subió a 603 pbs, un nuevo máximo para 2026, ya que los bonos cayeron un 0,4% en promedio a pesar del repunte de las acciones. La divergencia entre las acciones al alza y los bonos a la baja refleja el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense (a 10 años al 4,45%) y el aumento del petróleo Brent a 110 dólares por barril que comprimen los diferenciales soberanos a nivel mundial.
3.
Hacienda lanzó el nuevo Bonar 2028 (AO28) en su licitación de marzo pasado, rodando 8 billones de pesos en vencimientos. El AO28 vence en octubre de 2028, después de las elecciones, lo que indica que el gobierno está construyendo una curva del dólar de ley local en lugar de recurrir a los mercados internacionales.
01 Panorama del mercado Indicador Valor Cambiar Merval Cerrar 2.793.846 +0,88% Merval ATH (28 de enero) 3.296.502 15,24% Riesgo País (EMBI) 603 bps 21 pb (máximo de 2026) Dólar Mayorista 1.374 pesos +0,4% Crudo Brent (mayo) 110 dólares +1,8% (máximo de julio de 2022) Tesoro estadounidense a 10 años 4,45% creciente S&P 500 ~6,370 1,67% Dow Jones 1,72% (corrección) 02 Acciones El riesgo país de Argentina subió hoy a 603 pb, un nuevo máximo de 2026, pero el Merval logró cerrar +0,88% en 2.793.846, impulsado en su totalidad por la victoria judicial de YPF. En Buenos Aires saltó YPF +6,6%agregó Edenor. +6,5%y TGS subió +3,6%. En Nueva York, el ADR de YPF subió +5,9%. Esto es parte de la cobertura diaria de The Rio Times sobre el mercado de valores de Argentina y los mercados financieros latinoamericanos.
La fortaleza del sector energético enmascaró una amplia debilidad en otros lugares. Los ADR bancarios cayeron un 3%5% a medida que el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense comprimieron las valoraciones de los mercados emergentes. El analista de Rava Burstil, Milo Farro, señaló la “marcada tendencia negativa impulsada por el aumento del precio del petróleo”, mientras que el asesor Salvador Di Stefano dijo que el aumento del petróleo “trae oportunidades y amenazas” y pidió “recalibrar los objetivos para 2026”.
Los bonos fueron los claros perdedores de la sesión. Los Globales caen un 0,3%0,7% en toda la curva, con el Global 2041 a la baja 1,7% (mbito). La divergencia entre acciones y bonos es marcada: las acciones se recuperaron tras el fallo de YPF, mientras que la renta fija cambió de precio debido a las tasas globales más altas y los temores de inflación impulsados por el petróleo.
03 Moneda El dólar mayorista subió ARS 6 (+0,4%) a ARS 1.374, revirtiendo tres sesiones consecutivas de fortaleza del peso. El techo de la banda cambiaria del BCRA se sitúa en ARS 1.648, lo que deja el tipo de cambio spot un 20,4% por debajo del límite superior, la brecha más amplia desde junio de 2025. A pesar del repunte diario, el peso aún ha ganado un 6% en el primer trimestre y el BCRA ha acumulado aproximadamente USD 4.000 millones en compras bajo el régimen actual.
La licitación del Tesoro lanzó el nuevo Bonar 2028 (AO28) junto con una reapertura del AO27, ambos en dólares bajo ley local. Eric Ritondale, de Puente, señaló que el gobierno está “consolidando su captura de liquidez interna en dólares” y extendiendo la curva de rendimiento hasta 2028 sin recurrir a los mercados internacionales. Delphos Investment proyectó que el AO28 tendría un precio de aproximadamente 8,5% YTM.
04 Análisis Técnico S&P Merval Diario YPF sube un 6,6% tras ganar la cancha, pero el riesgo país argentino alcanza un máximo de 603 para 2026. (Foto reproducción en Internet) El índice abrió en 2.770.814, se vendió a un mínimo de sesión de 2.737.194, luego repuntó bruscamente a 2.848.272 antes de retroceder para cerrar en 2.793.846. El amplio rango (111.079 puntos) y la larga sombra superior indican compras fuertes en los mínimos pero toma de ganancias por encima de 2.830.000.
El histograma MACD en 27.391 es positivo y amplía la primera señal constructiva en semanas. El RSI en 52,89 ha vuelto a cruzar por encima de la línea media de 50, con el lento RSI en 46,27 rezagado. Un mantenimiento sostenido por encima de 50 confirmaría el cambio de tendencia. La resistencia clave se sitúa en 2.833.862; soporte clave en 2,733,762.
05 niveles clave Nivel Merval Resistencia 3 2.906.542 Resistencia 2 2.858.271 Resistencia 1 2.833.862 Cierre actual 2.793.846 Soporte 1 2.733.762 Soporte 2 2.700.776 Soporte 3 2.532.597 06 Contexto Global Wall Street cerró la semana en sus mínimos Dow 1,72% (ahora en corrección), S&P 500 1,67%, Nasdaq 2,15%. El crudo Brent alcanzó los 110 dólares, su nivel más alto desde julio de 2022. Trump extendió el plazo de Irán hasta el 6 de abril por segunda vez, pero los mercados siguen siendo escépticos. El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años aumentó hasta el 4,45%, comprimiendo los diferenciales de los bonos de los mercados emergentes en todos los ámbitos.
07 Mirando hacia el futuro El fallo de YPF elimina un pasivo contingente multimillonario que había pesado sobre la acción durante más de una década. De mantenerse, la decisión debería acelerar las entradas institucionales a YPF y al sector energético argentino en general. Comienza la cosecha de soja en abril, lo que históricamente impulsa las compras de dólares del BCRA y alivia la presión de reservas.
Sin embargo, el riesgo país de 603, muy por encima del umbral de 500 necesario para el acceso al mercado internacional, indica que los inversores en renta fija ven una Argentina diferente a la de los alcistas de las acciones. La advertencia fiscal de Bloomberg del jueves sigue sin resolverse y la emisión del AO28 confirma que el gobierno no espera regresar a los mercados globales de bonos antes de 2028.
08 Veredicto La sesión del viernes fue una historia de dos mercados. Las acciones de energía rugieron con la victoria judicial de YPF, mientras que los bonos se debilitaron por el aumento de las tasas en Estados Unidos y los temores de inflación impulsados por el petróleo. El cierre del +0,88% del Merval y el RSI por encima de 50 proporcionan la primera señal técnica constructiva desde mediados de febrero, pero el riesgo país en un máximo de 2026 advierte contra perseguir el repunte.
Sesgo: Cautelosamente alcista en acciones, bajista en bonos. El fallo de YPF y las entradas de soja de abril crean catalizadores a corto plazo para las acciones, en particular las energéticas. Pero el mensaje del mercado de bonos de que el riesgo país es superior a 600 y los diferenciales se amplían exige respeto. Posición a favor de la rotación del sector, no de la euforia generalizada del mercado.