Informe del mercado argentino de Rio Times
Edición matutina del 25 de marzo de 2026 que cubre la sesión del 24 de marzo
Los tres grandes
1
El Merval se consolidó cerca del nivel de 2.780.000 el martes, manteniendo el lunes una ganancia del 1,93% mientras Wall Street retrocedía a la baja. Infobae informó que el índice cotizaba alrededor de 2.780.000 con una ganancia intradiaria del 2% antes de ajustarse al cierre. La sesión contó con una amplia compra de ADR: Supervielle y Banco Francs lideraron con +4,2% cada uno en Nueva York, mientras que Globales avanzó un 0,9% en promedio. La capacidad de mantener las ganancias del lunes a pesar de que el S&P 500 cayó un 0,36% confirma que la oferta interna es genuina, no solo una operación beta global.
2
El riesgo país continuó retrocediendo desde el máximo del viernes de 633, acercándose a los 580 puntos básicos. La compresión de 53 pb en dos sesiones (de 633 a ~580) representa la mejora más fuerte desde mediados de febrero. Los bonos soberanos globales continuaron repuntando, con los bonos de mayor duración a la cabeza. Cohen Aliados señaló que el BCRA continúa comprando divisas, pero advirtió que la caída del tipo de cambio real y el riesgo de que se deshaga el carry trade siguen siendo preocupaciones estructurales. El umbral inferior a 500 para el pleno acceso al mercado de capitales está ahora a un paso de alcanzar si se mantiene la narrativa del alto el fuego.
3
El dólar blue se mantuvo en $ 1.405, un 0,35% menos que en la apertura de la sesión. El Cronista informó que el blue cotizó en un rango estrecho, marcando su segundo día consecutivo de leve caída. El dólar oficial también cayó, y el BCRA mantuvo su programa de compra de divisas. La continua apreciación del peso frente al dólar, aunque contraintuitiva durante una crisis energética global, refleja el ancla fiscal de Milei y el atractivo del carry trade de los instrumentos denominados en pesos a las tasas actuales.
01 Panorama del mercado Indicador Cerca cambiar S&P Merval (ARS) ~2.780.000 ~plano Riesgo País (EMBI+) ~580 bps 20 puntos básicos dólar azul 1.405 pesos 0,35% Crudo Brent $99.54 0,40% S&P 500 6.557,19 0,36% Merval ATH (28 de enero) 3.296.502 15,7% 02 Acciones El índice Merval se consolidó hoy cerca de 2.780.000 en una sesión en la que las ganancias se desvanecieron cuando los nuevos ataques con misiles de Irán contra Israel y la reversión de Wall Street limitaron el alza. Esto es parte de la cobertura diaria de The Rio Times sobre la bolsa argentina y los mercados financieros latinoamericanos. Los bancos continuaron liderando, aunque con ganancias menores que las explosivas sesiones del lunes. La rotación de la energía a las finanzas persistió mientras el petróleo se mantuvo por debajo de los 100 dólares.
Principales ganadores (ADR) cambiar Supervielle +4,2% Francos bancarios +4,2% Grupo Galicia +3,5% telecomunicaciones argentina +2,8% Edenor +2,5% Principales perdedores (ADR) cambiar YPF 1,5% Vista Energía 1,2% Los nombres del sector energético siguen rezagados Los Globales subieron un 0,9% en promedio, con los bonos de mayor duración obteniendo mejores resultados a medida que se profundizó el comercio de compresión del riesgo. Cohen Aliados reiteró su advertencia sobre la vulnerabilidad del carry trade: a medida que las tasas internas sigan cayendo y el tipo de cambio real siga cayendo, la eventual relajación podría ser perjudicial. El BCRA mantuvo su programa de compra de divisas, pero el ritmo sigue siendo insuficiente para reconstruir las reservas antes de los próximos pagos de deuda.
03 Moneda El dólar blue cerró a $ 1.405, un 0,35% menos que en la apertura de la sesión. El Cronista señaló que esta es la segunda sesión consecutiva de leve caída, lo que refleja la fortaleza inusual del peso durante una crisis energética global. El diferencial azul-oficial sigue siendo estrecho, del 45%, una señal de una genuina normalización cambiaria en el marco de bandas post-cepo. Las tasas del MEP y CCL siguieron la dirección del blues, con el CCL ubicándose cerca de los $ 1.465.
04 Análisis técnico La consolidación del martes cerca de 2.780.000 forma una posible bandera alcista después del fuerte repunte del lunes. El histograma MACD en 25.594 sigue siendo positivo, mientras que las líneas de señal en 38.197 y 63.791 continúan convergiendo hacia un cruce alcista. El RSI en 52.02/41.88 se ha establecido por encima de la línea neutral 50 en la lectura rápida como una señal constructiva. La SMA de 200 días en 2.476.464 proporciona soporte estructural un 10,9% por debajo. El nivel 2.834.302 (EMA de 50 días) es la resistencia clave; un cierre por encima abre el camino hacia 2.906.000.
Mercado argentino se consolida cerca de 2.780.000 mientras el riesgo país retrocede. (Foto reproducción de Internet) 05 niveles clave Nivel Precio Fuente Resistencia 2 2.906.000 Febrero alto / Bollinger superior Resistencia 1 2.834.302 EMA de 50 días martes cerrado ~2.780.000 24 de marzo de 2026 Soporte 1 2.704.885 Apoyo a corto plazo Soporte 2 2.476.464 media móvil simple de 200 días 06 Contexto Global Wall Street revirtió el repunte del lunes cuando los ataques con misiles de Irán contra Israel socavaron la narrativa del alto el fuego. El Brent se mantuvo cerca de 99,54 dólares, pero los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense subieron a 4,39%, reduciendo a cero las expectativas de recorte de tasas de la Fed para 2026. Para Argentina, el petróleo por debajo de 100 dólares sigue siendo asimétricamente positivo: perjudica a YPF, pero beneficia a los bancos, los consumidores y los diferenciales soberanos. La advertencia de Macquaries Brent a 150 dólares si Ormuz permanece cerrada hasta abril sigue siendo el riesgo de cola.
07 Mirando hacia el futuro La ventana de alto el fuego de cinco días de Trump expira el sábado. Los titulares de finales de semana sobre Irán determinarán si el riesgo país avanza hacia 550 o repunta hacia 630. La trayectoria de compra de divisas del BCRA y los próximos pagos de deuda dominan el calendario interno. Si el Merval se mantiene por encima de los 2.700.000 durante la semana mientras el riesgo país continúa comprimiéndose, se abre el camino para volver a probar los 2.834.000. La advertencia de Cohen sobre la retirada del carry trade sigue siendo el riesgo interno estructural.
08 veredicto Sesgo: ALCISTA, mantenido. El riesgo país se está comprimiendo de 633 a 580, el RSI por encima de 50, el histograma MACD positivo y el Merval con ganancias los lunes a pesar de la reversión de Wall Street. Un cierre por encima de 2.834.302 apunta a 2.906.000. Un colapso del alto el fuego y un precio del petróleo por encima de 112 dólares se rebajarían a Neutral. La expiración del alto el fuego el sábado es el evento binario.