Puntos clave La economía de Chile creció un 1,7% en diciembre, casi el doble de las expectativas del mercado de un 0,9%, elevando el crecimiento estimado del PIB para todo el año a un 2,3%, pero la producción minera se desplomó un 8,1%, exponiendo una profunda fragilidad estructural en el principal productor de cobre del mundo. El gobierno saliente de Boric detuvo una racha de 18 años de aumento de la deuda pública, manteniéndola en el 41,7% del PIB, pero no alcanzó su objetivo de déficit fiscal por tercer año consecutivo, terminando 2025 en el 2,8% en lugar del 2,0% proyectado. El presidente electo José Antonio Kast, que ganó la segunda vuelta de diciembre con el 58,2% de los votos, hereda una economía estable pero de lento crecimiento y ha prometido recortes de gastos por 6.000 millones de dólares, con pocos detalles sobre dónde recaerá el hacha. La economía de Chile entregó un regalo de despedida al gobierno saliente de Gabriel Boric. El Banco Central informó el lunes que el Imacec, un indicador mensual que cubre aproximadamente el 90% del PIB, aumentó un 1,7% interanual en diciembre.
Impulsado por un aumento del 6,6% en el comercio y un crecimiento del 2,2% en los servicios, en particular la atención sanitaria. Los analistas encuestados por Bloomberg y Diario Financiero esperaban apenas un 1%.
El resultado eleva el crecimiento estimado del PIB para 2025 al 2,3%, según el ministro de Finanzas, Nicols Grau, y la cifra oficial se publicará el 18 de marzo.
Chile cierra 2025 con un crecimiento sorprendente, pero los problemas mineros y las grietas fiscales nublan el traspaso a Kast. (Foto reproducción de Internet) Si se excluye la minería, el panorama es aún más halagador: el Imacec no minero creció un 3,0%, impulsado por las ventas de vehículos, el comercio minorista en línea, el comercio mayorista de alimentos y la producción agroforestal.
Pero el cobre, el elemento vital de Chile, que representará el 59% de las exportaciones por un valor de 63.300 millones de dólares en 2025, cuenta una historia más sombría.
La minería cayó un 8,1% en diciembre, culminando un año marcado por el colapso del 31 de julio en la mina El Teniente de Codelco que mató a seis trabajadores, cerró cuatro sectores de producción y redujo la producción en un estimado de 33.000 a 48.000 toneladas.
El crecimiento económico de Chile enfrenta señales mixtas A nivel nacional, la producción minera de cobre cayó un 1,3% hasta noviembre a 4,87 millones de toneladas, incluso cuando los precios alcanzaron récords superiores a 5,12 dólares la libra, impulsados por la demanda de vehículos eléctricos e infraestructura de inteligencia artificial.
El libro fiscal fue igualmente desigual. Grau anunció que la deuda pública se mantuvo estable en el 41,7% del PIB el primer año sin aumento desde 2007.
Sin embargo, el déficit alcanzó el 2,8% del PIB, superando el objetivo del 2,0% después de que los ingresos por impuestos corporativos no mineros de las once empresas más grandes del país colapsaran un 31,7% en los últimos meses.
El gobierno reveló un recorte de gastos de 800 millones de dólares y creó una comisión de expertos para investigar el déficit de ingresos. Las cifras caen de lleno en el fuego cruzado de la transición política más aguda de Chile en años.
El bando de Boric presentó los datos como una validación: la inflación se dominó desde un máximo del 14,1% al 3,4%, la deuda se estabilizó y los salarios reales aumentaron. Grau declaró que le entregaría a Kast “una economía normalizada en condiciones de seguir creciendo”.
La derecha no estuvo de acuerdo. Libertad y Desarrollo, un importante grupo de expertos conservador, señaló que el Imacec de noviembre había decepcionado con sólo un 1,2%, y que Chile ahora ha crecido por debajo del promedio mundial durante tres años consecutivos.
La senadora Ximena Rincón advirtió que el país “no está normalizado” dado el 8,4% de desempleo y la persistente informalidad del 26,2%. En el exterior, la OCDE proyecta un crecimiento del 2,2% para 2026, al tiempo que señala los vientos en contra de la política comercial estadounidense.
En agosto entró en vigor un arancel estadounidense del 50% sobre los productos semiacabados de cobre, aunque los cátodos refinados (la mayor parte de los envíos chilenos) siguen exentos.
La mayor preocupación es indirecta: una prolongada guerra comercial entre Estados Unidos y China que deprime la demanda global del metal del que Chile depende más que cualquier otra nación.
Kast, que asumirá el cargo el 11 de marzo, ha prometido hacer del crecimiento económico, la seguridad y la inmigración sus principales prioridades.
Su próximo ministro de Hacienda, Jorge Quiroz, ya ha moderado las expectativas, sugiriendo que los recortes prometidos por 6.000 millones de dólares podrían requerir más tiempo que los 18 meses anunciados originalmente.
Sin mayoría en el Congreso, Kast necesitará formar coaliciones en un parlamento fragmentado, un desafío que eludió su predecesor en prácticamente todas las reformas importantes.
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