Puntos clave El crecimiento global todavía depende de los servicios: el Reino Unido se disparó, Alemania se mantuvo y la India se mantuvo caliente. Los puntos débiles eran claros: los servicios de Francia cayeron por debajo de 50, la actividad de México se volvió negativa y la IED de China volvió a caer. La confianza en Estados Unidos mejoró y las expectativas de inflación disminuyeron, pero los indicadores adelantados se mantuvieron débiles. Estados Unidos El panorama estadounidense era “estable ahora, cauteloso más adelante”. Los PMI globales del S&P se mantuvieron expansivos: manufactura 51,9, servicios 52,5, compuesto 52,8.
El sentimiento de Michigan mejoró a 56,4, con las condiciones actuales hasta 55,4 y las expectativas en 57,0.
Las expectativas de inflación disminuyeron al principio: el bono a un año cayó al 4,0%, mientras que el bono a cinco años aumentó ligeramente al 3,3%.
El índice adelantado se mantuvo negativo en el −0,3% en noviembre después del −0,1% en octubre, por lo que la señal futura sigue siendo débil. El suministro de petróleo se mantuvo estable: 411 plataformas y un total de 544 plataformas.
Neto: el ánimo de los consumidores es mejor, pero los indicadores de cartera aún advierten.
Informe de economía global: 23 de enero de 2026 Europa y Reino Unido El Reino Unido fue la sorpresa al alza. Las ventas minoristas aumentaron un 0,4% intermensual y un 2,5% interanual, y las ventas minoristas aumentaron un 0,3% intermensual y un 3,1% interanual.
Los PMI subieron: compuesto 53,9, servicios 54,3, manufactura 51,6. Se trata de una verdadera reaceleración de la demanda privada.
La zona del euro tuvo resultados mixtos. El compuesto se mantuvo estable en 51,5, pero los servicios bajaron a 51,9, mientras que la manufactura mejoró a 49,4.
Alemania obtuvo mejores resultados: compuesto 52,5, servicios 53,3, manufactura 48,7. Francia se debilitó: el sector manufacturero se mantuvo en 51,0, pero los servicios cayeron a 47,9 y el compuesto a 48,6.
La encuesta empresarial de Francia subió a 105, por lo que la confianza no está colapsando, pero sí la actividad en los servicios.
Lectura completa: Europa es una estabilización liderada por Alemania, con Francia rezagada y el bloque aún lejos de una recuperación amplia del sector manufacturero.
Canadá El comercio minorista estuvo fuerte en noviembre y débil en diciembre. El título de noviembre aumentó un 1,3% intermensual y el subyacente un 1,7% intermensual.
Diciembre cayó -0,5% intermensual. Esto parece una buena racha previa a las fiestas navideñas y un mes de recuperación, no un colapso.
Asia-Pacífico India se mantuvo caliente en todos los ámbitos: manufactura 56,8, servicios 59,3, compuesto 59,5. Las reservas de divisas aumentaron a 701,36 mil millones de dólares desde 687,19 mil millones de dólares, fortaleciendo las reservas.
La conferencia de prensa del BoJ de Japón estaba en el calendario, pero aquí no se enumera ningún nuevo cambio de política.
La IED de China cayó un 9,5% interanual, peor que el -7,5% anterior, un recordatorio de que el capital sigue siendo cauteloso.
América Latina y África La actividad de México se desplomó. La actividad económica cayó un -0,2% mensual y un -0,1% interanual, muy por debajo de las expectativas, una clara advertencia sobre el impulso del primer trimestre.
Colombia se desaceleró pero se mantuvo positiva: la producción industrial 0,7% interanual y las ventas minoristas 7,5% interanual, ambas por debajo de lecturas anteriores.
Neto: México es el punto débil de la región; Colombia se está enfriando, no rompiéndose.
Posicionamiento y riesgo La CFTC mostró un riesgo mixto. La longitud del crudo aumentó a 78,8k, mientras que las posiciones cortas netas del S&P 500 se redujeron a -81,8k.
La longitud neta en euros cayó a 111,7 mil, y los cortos en libras esterlinas continuaron cubriendo (−22,0 mil). La longitud neta de MXN aumentó a 107.2k.
El mercado todavía trata a México como un carry trade, pero los datos macroeconómicos se están debilitando.
lo que significa Este fue un día del “mundo de los servicios”. Donde los servicios son fuertes, el crecimiento se mantiene. El Reino Unido y la India parecen firmes. Alemania parece estable.
Francia y México son las principales señales de alerta. Si México se mantiene negativo, puede arrastrar el comercio y la confianza regionales.
Si la debilidad de los servicios de Francia persiste, el crecimiento del euro seguirá siendo estrecho.
Para el posicionamiento: mantener una duración de calidad, preferir mercados con muchos servicios, mantenerse selectivo en Europa y tratar la exposición al MXN como algo dependiente de los datos en lugar de automático.