Los temas clave de hoy Acuerdo comercial UE-Mercosur → Firmado el 17 de enero de 2026, que elimina los aranceles sobre más del 90% de los bienes, cubriendo 111 mil millones de euros en el comercio de 2024 y 720 millones de consumidores, ampliando el acceso a las importaciones de Brasil del 8% al 36% de los bienes globales y al mismo tiempo impulsando exportaciones como la carne de vacuno (cuota de 99.000 toneladas) y las aves de corral (180.000 toneladas), con aranceles cero inmediatos sobre el 82,7% de las exportaciones de Brasil a la UE. Reestructurar los lazos atlánticos en medio de las amenazas arancelarias de EE.UU. Apuesta por el litio y las tierras raras → Brasil se posiciona como el proveedor clave de Europa con ~10% de las reservas minerales críticas globales; Proyectos como Serra Verde (5.000 toneladas anuales de óxidos de tierras raras), Sigma Lithium (270.000 toneladas de concentrado, que se ampliará a 520.000 a pesar de los cierres regulatorios) y Terra Brasil (inversión de mil millones de dólares) generan pactos conjuntos de la UE para inversiones, mejorando las cadenas de suministro de baterías y tecnología más allá de las exportaciones. Hito petrolero en alta mar → Petrobras promedia 2,4 millones de bpd de petróleo en 2025 (un aumento interanual del 11%), un total de 2,99 millones de boe/d por encima de la orientación a través de rampas presalinas como Búzios P-78 (capacidad de 180.000 bpd) y optimizaciones de Tupi, respaldando las exportaciones y la seguridad energética a pesar de las huelgas. Retroceso del Ibovespa → El índice cae un 0,46% desde los récords en medio de la caída del mineral de hierro a ~$116,55/tonelada y el fortalecimiento del IBC-Br reaviva el debate sobre tarifas más altas durante más tiempo Firmeza monetaria → El real se mantiene cerca de R$ 5,3726 a pesar del aumento del USD por la política de la Fed Aumento de los metales → El oro y la plata alcanzaron récords por temores arancelarios, con el oro subiendo un 1,6% a 4.666 dólares/oz y la plata un 4,0% a 93,50 dólares/oz. Riesgo más amplio: Las amenazas arancelarias de Estados Unidos a Europa y Groenlandia, la sucesión de la Fed (probabilidades de guerra del 61%) y la volatilidad de los mercados emergentes podrían amplificar las oscilaciones en el tipo de cambio, las acciones y las materias primas, compensadas por el diferencial de tasas y los pactos comerciales de Brasil.
Morning Call Financiero de Brasil del 19 de enero de 2026. (Foto reproducción de Internet) Agenda Económica para el 19 de enero de 2026 Brasil 6:25 a.m. BRT – Lectura de mercado de BCB Focus Contras: – Anterior: – México No hay lanzamientos importantes hoy. Argentina No hay lanzamientos importantes hoy. Chile No hay lanzamientos importantes hoy. Colombia No hay lanzamientos importantes hoy. Estados Unidos Todo el día – Día festivo: Día de Martin Luther King, Jr. Contras: – Anterior: – Canadá 8:30 a.m. EST – IPC (interanual) (diciembre) Contras: 2,2% Anterior: 2,2% 8:30 a.m. EST – IPC subyacente (interanual) (diciembre) Contras: – Anterior: 2,9% 10:30 a.m. EST – Encuesta de perspectivas empresariales del BoC Contras: – Anterior: – UE 5:00 a. m. CET – IPC subyacente (interanual) (dic) Contras: 2,3 % Anterior: 2,4 % 5:00 a.m. CET – IPC (interanual) (dic) Contras: 2,0% Anterior: 2,1% 5:00 a.m. CET – Reuniones del Eurogrupo Contras: – Anterior: – Reino Unido 9:00 a.m. GMT – Rastreador mensual del PIB de NIESR (diciembre) Contras: – Anterior: -0,1% India No hay lanzamientos importantes hoy. Implicación: El informe Focus Market del BCB brasileño de hoy ofrece información sobre las expectativas del mercado en cuanto a inflación, crecimiento y tasas, lo que potencialmente afirma la resiliencia en medio del escrutinio fiscal y la fortaleza del petróleo para respaldar el real y las acciones.
Las métricas del IPC canadiense (interanual del 2,2% en comparación, subyacente del 2,9% anterior) y la encuesta de perspectivas empresariales del BoC miden las tendencias de la inflación y el sentimiento empresarial, donde lecturas más suaves podrían impulsar las apuestas de flexibilización y elevar los activos de los mercados emergentes como el BRL, mientras que las cifras más estrictas impulsan al dólar.
El IPC básico de la UE (2,3% cons.) y el IPC general (2,0% cons.) ponen a prueba el progreso de la desinflación, y las reuniones del Eurogrupo debaten la coordinación fiscal y del crecimiento: una menor inflación podría aliviar las presiones del BCE, contribuyendo al sentimiento de riesgo.
El UK NIESR GDP Tracker señala el impulso del cuarto trimestre, donde la debilidad podría presionar a la libra esterlina pero respaldar las esperanzas de flexibilización global. En general, el feriado estadounidense reduce la liquidez, amplificando las reacciones a estas publicaciones en medio de temores arancelarios y políticas de la Reserva Federal.
Los mercados de Brasil el viernes Ibovespa -0,46% a 164.799,98 con una facturación de R$ 34,1 mil millones. La caída de los metales presionó a Vale y a las siderúrgicas; el fortalecimiento del IBC-Br (+0,70% nov) revivió el debate sobre tipos más altos durante más tiempo, alejándose de los sensibles a los tipos; Petrobras +1% daño limitado por esperanzas de dividendos
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Mercados de productos básicos Oro: alrededor de $4.666,65/oz, un aumento del 1,6%; aumentó debido a las amenazas arancelarias de Estados Unidos a Europa/Groenlandia, lo que desató una avalancha de refugios seguros, debilitó el dólar e impulsó los activos duros después de una breve toma de ganancias. Plata: alrededor de $93,50/oz, un aumento del 4,0%; tuvo un rendimiento superior en los flujos de aversión al riesgo, alcanzando brevemente los $94,08 como impulso comercial, aunque marcado como “demasiado rápido” Cobre: alrededor de $5,88/lb, un aumento del 0,8%; fortalecido por la debilidad del dólar y el apoyo al crecimiento de China a pesar de la ansiedad arancelaria Platino: alrededor de $2353,25/oz, un aumento del 1,1%; subió con la oferta de metales preciosos mientras los inversores se protegen Paladio: alrededor de $1.804,06/oz, un aumento del 0,2%; ganancia menor, favoreciendo el refugio sobre el optimismo de la demanda automotriz Aluminio: alrededor de 3.139,50 $/tonelada, un descenso del 0,04 %; se mantuvo cerca de máximos debido a la escasez de oferta y la reducción de las tendencias de inventario Mineral de hierro: alrededor de 107,15 dólares por tonelada fija; Acción escasa a la espera de señales de acero de China Divisa Real brasileño → Se mantuvo firme cerca de R$ 5,3726 (rango 5,3650–5,3951); respaldado por un fuerte IBC-Br que reduce los riesgos de estancamiento y retrasa los recortes, las tasas altas atraen carry; contrarrestó el aumento marginal del USD debido a la política de sucesión de la Fed (probabilidades del 61% de Warsh) y expectativas agresivas.
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Empresas y Mercado Petrobras alcanza los 2,4 millones de bpd en 2025, fortaleciendo la historia de producción costa afuera de Brasil → Promedió 2,4 millones de bpd de petróleo (un aumento interanual del 11%), un total de 2,99 millones de boe/d por encima de la orientación a través del presal como Búzios P-78 (180.000 bpd) y Tupi; apoya las exportaciones a pesar de las huelgas de diciembre y el ruido político
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Mercosur y la UE firman un acuerdo comercial que podría reconfigurar la economía atlántica → Firmado el 17 de enero, cubre 720 millones de consumidores/PIB de 21,7 billones de euros, elimina más del 90 % de los aranceles, comercio de 111 mil millones de euros en 2024; Brasil obtiene acceso a la UE, cuotas (99.000 toneladas de carne vacuna, 180.000 aves de corral), salvaguardias; aranceles estratégicos vs estadounidenses
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Del 8% al 36%: el acuerdo de la UE que amplía el alcance comercial de Brasil de la noche a la mañana → Amplía el acceso a las importaciones de bienes globales al 36%; exportaciones inmediatas de Brasil a la UE, 82,7% libres de aranceles; 48.200 millones de dólares de exportaciones en 2024/47.200 millones de dólares de importaciones; apoya 21,8 mil empleos/mil millones de reales exportados; reducciones escalonadas, stock de inversión de la UE de 290 mil millones de dólares
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Brasil se convierte en la nueva apuesta de Europa para el litio y las tierras raras → ~10% de las reservas globales atraen pactos de la UE; Serra Verde (5.000 toneladas anuales de óxidos, préstamos estadounidenses de 465 millones de dólares), Sigma Lithium (270.000 toneladas de concentrado, ampliable a 520.000 a pesar de los cierres), Terra Brasil (inversión de 1.000 millones de dólares); mejora las cadenas de suministro, requiere transparencia
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Mercados estadounidenses el viernes Cierre entrecortado: Dow -0,2% a 49.359,33, S&P 500 -0,1% a 6.940,01, Nasdaq -0,1% a 23.515,39. Semanal: S&P -0,4%, Dow -0,3%, Nasdaq -0,7%; Russell 2000 +0,1% a 2.677,74 (+2,0% semanal). Los bancos lideraron las ganancias iniciales, los chips compensaron la debilidad; La política de la Fed y el debate sobre el límite de crédito presionaron a las finanzas.
Pares regionales – Mixtos: El peso colombiano se reafirma mientras los dólares de los bonos se encuentran con una cinta global más tranquila → USD/COP 3.692,8 estable, TRM 3.700,05; Apoyo a conversiones de venta de bonos por valor de 5.000 millones de dólares; MSCI COLCAP +2,53% a 2.345,40 registros
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El peso encuentra su equilibrio a medida que las acciones de México se mantienen cerca de récords en el escaso comercio navideño → USD/MXN ~17.65 estabilizado (RSI 28 sobrevendido); S&P/BMV IPC ~67,141 cerca del pico de 67,657
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El peso argentino se mantiene en calma por la mañana mientras el Merval se estanca → Peso estable, Merval estable en medio de la calma matutina
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El peso chileno se mantiene cerca de 886 mientras el IPSA se recupera ante un tardío aumento institucional → USD/CLP 887,01 (rango 886,2–886,5); S&P IPSA +0,62% a 11.156,73, lideró a Itaú +5,3%
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Nota: Los criptomercados se enfrían después de una liquidación nocturna a medida que regresan los temores arancelarios → Bitcoin -3% ~$92,563, Ether -3% ~$3,201; Las liquidaciones largas de 780 millones de dólares exponen el apalancamiento
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