Puntos clave Una compra extraterritorial de bonos gubernamentales en moneda local por aproximadamente $6 mil millones sacudió los flujos de divisas, impulsando un fuerte repunte del peso el viernes a pesar de un dólar global estable o más firme. Posteriormente, el banco central mantuvo las tasas en 9,25% en una votación dividida, reforzando una postura cautelosa pero sin explicar el movimiento del día. El COLCAP de Colombia cayó un 0,30% el viernes al enfriarse el impulso; El liderazgo rotó, con claros ganadores y perdedores al final. El peso colombiano comenzó la semana más fuerte después de un movimiento dramático impulsado por los flujos el viernes que parecía menos una “votación” macro y más una transacción única y de gran tamaño que golpeó un mercado ilíquido de fin de año.
El tipo de cambio oficial para el lunes se fijó en 3.817,93 pesos por dólar, pero la acción importante llegó antes: el viernes, el USD/COP cayó con fuerza cuando los operadores señalaron que un supuesto comprador extraterritorial había comprado alrededor de 6.000 millones de dólares en bonos gubernamentales en moneda local directamente del gobierno.
En un mercado donde los saldos diarios son mucho más pequeños, ese tipo de demanda puede abrumar los flujos normales de cobertura e importación, comprimir los diferenciales y obligar a que el posicionamiento se relaje rápidamente.
El peso colombiano se dispara ante un shock de bonos de $6 mil millones a medida que las acciones se enfrían hacia fin de año. (Foto reproducción de Internet) Lo que hace que la medida sea más sorprendente es el contexto global. El índice del dólar se mantuvo estable o más firme alrededor del área de 98,5 durante el fin de semana, lo que normalmente se apoyaría contra un peso más fuerte. En cambio, dominaron los propios flujos y el posicionamiento local de Colombia.
Sólo después de que se produjo el shock cambiario el banco central dio su titular: el Banco de la República mantuvo la tasa de política en 9,25% en una decisión dividida.
Ese resultado se ajusta a una postura cautelosa de lucha contra la inflación, pero la secuencia es importante. El mercado ya se había movido, lo que subraya que el flujo de dinero -no un cambio repentino en las expectativas políticas- fue el principal catalizador.
El peso colombiano se dispara ante un shock de bonos de $6 mil millones a medida que las acciones se enfrían hacia fin de año. (Foto reproducción de Internet) Las acciones contaron una historia más tranquila. El COLCAP cerró el viernes en 2.048,99, una baja de 0,30%, consistente con una digestión de fin de año luego de una fuerte racha.
El liderazgo comercial rotó: entre los de mejor desempeño del día estuvieron Promigas, BVC y Cementos Argos, mientras que Grupo Argos, Conconcreto y Grupo Aval quedaron rezagados.
Los nombres más comercializados por valor incluyeron PF Cibest, Grupo Sura e ISA, una señal de que la liquidez permaneció concentrada en grandes mostradores con amplia participación.
Los titulares corporativos agregaron textura. El directorio de Ecopetrol aprobó destinar recursos de inversión al proyecto eólico Windpeshi en La Guajira. Grupo Cibest reveló acuerdo para vender Banistmo por $1.418 millones. ISA anunció un nuevo vicepresidente de TI a partir del 2 de enero de 2026.
Para el lunes, los operadores observarán si el USD/COP puede mantenerse por debajo de la zona de resistencia de 3.831-3.846. Si no puede hacerlo, el mercado puede estar indicando que el “choque de flujos” se está desvaneciendo y que la escasa liquidez de fin de año puede tener efectos en ambos sentidos.